Antes del estallido de la depresión de 1929, en América Latina se anunciaron algunos signos de alerta: los precios de los bienes subieron, cuando la oferta (restaurada tras la irrupción de la guerra), tendió a superar la demanda. El auge de las bolsas antes del colapso de Wall Street produjo una demanda excesiva de crédito y una subida de las tasas de interés mundiales, lo que aumentó el costo de los inventarios y bajó la demanda de productos primarios latinoamericanos.
Hemos resumido lo esencial de los siguientes capítulos de LA HISTORIA ECONÓMICA DE AMÉRICA LATINA DESDE LA INDEPENDENCIA, de Thomas Bulmer: capítulo 7, "Política, desempeño y cambio estructural en los treinta" y capítulo 9, "El desarrollo hacia adentro en el período de posguerra ".