김옥련, 구완서, 서일순의 삼각관계를 다룬 《혈의 누》의 후속작! 《모란봉》은 미완으로 중단된 작품으로 내용상 《혈의 누》의 뒷이야기에 해당한다. 이 작품은 십 년 후 구완서와 결혼을 약속하고 귀국한 옥련을 사랑하게 된 서일순과 그를 돕기 위해 계략을 꾸미는 서숙자, 최여정의 이야기를 다루었다. 《혈의 누》가 신문물에 대한 강한 긍정과 자유연애 사상을 보여 주는 등 새로운 사고방식을 전달했다면, 《모란봉》은 남녀 주인공의 애정 관계에만 치우쳐 《혈의 누》가 보여 준 주제 의식이 오히려 퇴화한 면이 있다.