Gepetto, un vieux menuisier n'ayant pour seule compagnie que son chat Clochette, travaille sans relâche à la construction de jouets en bois pour les enfants de son village. Par une nuit de pleine lune, un miracle se produit : la fée Luciole rend visite au vieil homme et donne vie à sa dernière création, un magnifique pantin de bois nommé Pinocchio. Commence alors pour ce dernier la découverte du monde qui l'entoure. Préférant faire l'école buissonnière malgré les recommandations de sa conscience, il passe ses journées à jouer avec son ami Lumignon, un vagabond à peine plus âgé que lui. Les deux compères deviennent vite inséparables et vivent de drôles d'aventures. Ils rencontreront des pirates, un montreur de marionnettes, un homme étrange, se retrouveront prisonniers d'un palais mystérieux, ou bien encore pris au piège dans le ventre d'une baleine.