短短数月间，大陆房地产调控政策如过山车般震荡：从加杠杆、去库存，急速转向去杠杆、防过热和控风险。重手频出，应接不暇。

11月下旬，距大陆决策高层9月底10月初紧急启动的房地产调控尚不足两月，上海、深圳、杭州、天津、武汉、南京等城市又相继出台了收紧楼市的政策。这或许意味着，继3月、10月之后，今年第三轮房地产调控的开始。

同期，有外媒称，中国央行要求其各分支机构对辖区内银行的个人新增住房按揭贷款进行控制，并配合地方政府，在房地产市场过热地区实施举措。如上海地区的银行被要求控制个人住房按揭贷款环比不增长，一些地区的银行甚至曾暂停发放包括首套房在内的个人房贷。

在此之前，大陆所有一线城市和绝大部分房价迅猛上涨的二三线城市均已密集出台限购、限贷等楼市调控政策。

多方信息表明，决策高层已经逐级下达"硬指标"，从土地、信贷、交易行为等多方面动用行政手段，明确房价过热城市的"红线"。

各地方房价应声在10月份出现大范围的环比回落，但同比仍增幅不小。从北京、广州、武汉等城市11月土地竞拍的激烈程度，透露出开发商对未来房价的信心。此次自上而下的楼市调控，其结果并未完全达到决策高层的预期。

值得注意的是，这场急促而猛烈的楼市调控，并非此前多年"套路"的复制，除了限购、限贷以外，还从开发商、银行、中介、土地等各方面多管齐发，显示出高层的决心和紧迫。不同以往楼市调控的背景，当下更多且更复杂的因素参与到房地产市场，使得调控的难度大大增加。

其中一个重要因素可能是近期人民币汇率的持续贬值。虽然官方一再表示人民币不存在持续贬值基础，但从中长期来看，人民币仍然面临很大的下行风险已是业内普遍共识。这使得近期市场出现了"保汇率"还是"保房价"之争。央行公开回应称，这两种观点都"夸大了各自领域的风险，而且也都不是好的做法"。但高层此间的紧急强势调控，似乎又印证了市场的猜测。

去年年底以来的房价上涨，深深打上了"金融"的烙印，从地产商到购房者，供需的整个链条都在不断加高运用金融杠杆，不仅严重加剧了金融风险，也迅速吹大了房地产行业的泡沫。

但这些只是部分业内人士的分析或猜测，相关数据则显示市场并未达到危机程度。《凤凰周刊》采访的多位房地产和金融界资深人士，无人能准确说出10月以来楼市调控的根本原因。受访者均认为，中央政策意图的透明性和可预见性对房地产和金融市场尤为重要。

在中国经济已告别高速增长阶段，且实体经济复苏乏力、依旧高度依赖房地产拉动的大背景下，此时调整牵一发而动全身的房地产行业，稍有不慎，后果可能难以预料。就房地产市场而言，如何实现既要防止一二线部分城市楼市过热，又要加大三四线城市去库存力度，或许全球市场都在等待。

目录

卷首语 3

扶贫谨防跌入"大跃进"陷阱 3

现在时讯 4

封面故事 19

2016最艰难房地产调控 19

楼市"逐客令"之后 20

最危险的调控 26

不一样的大陆楼市"接盘侠" 32

除了房地产，给资产多一些"篮子" 39

时事 43

中企赴德并购遇阻背后 43

平等保护产权，给民营企业吃颗定心丸 46

台港澳 48

香港查扣新加坡装甲车内情 48

观察 50

叩问司法的细节 50

特别报道 52

校园塑胶跑道 漫漫"解毒"路 52

国际 58

印度"废币行动"怨声四起 58

埃及这三年：抗议的人们去哪了 60

后卡斯特罗时代的古巴与世界 62

资讯前线 65

世界500强药企争相入驻 65

财经线 70

债务危机可能发生？ 70

财经线 81

图谋天下 83

马莉的中国新诗百年群像 83

历史档案 91

朴槿惠之母陆英修：韩国最受欢迎的第一夫人 91

微史记 94

文化 96

"中国戏剧摄影第一人" 李晏和中国先锋戏剧三十年 96

短篇小说大师威廉·特雷弗：未被流亡的"流亡者" 102

三地书 104

另一只眼看近代留学潮 104

——评《大留学潮：记动荡时代的逐梦青春》 104