《醒世恒言》共有40章（称卷），每章為一个短篇小说。其编纂年代晚於《喻世明言》、《警世通言》，元代旧作只有七篇，少於前两部书。

《醒世恒言》所收录的大部分是明代作品，其中可能有冯梦龙自己的作品，有人认為"大树坡义虎送亲"、"陈多寿生死夫妻"、"佛印师四调琴娘"、"赫大卿遗恨鸳鸯絛"、"白玉娘忍苦成夫"、"张廷秀逃生救父"、"隋煬帝逸游召谴"、"吴衙内邻舟赴约"、"卢太学诗酒傲王侯"、"李汧公穷邸遇侠客"、"黄秀才徼灵玉马坠"等篇，可能就是冯梦龙所著。

《醒世恒言》作品多取材於现实生活以及民间传说，内容涉及官员昏庸、城市手工业者生活、婚姻、爱情等，其中的"十五贯戏言成巧祸"、"卖油郎独佔花魁"、"灌园叟晚逢仙女"都是佳作。